Оформление лицензии в Германии по MiFID — Адвокат по инвестиционным и финансовым услугам
Юридическая консультация и представительство немецкой юридической фирмы в процедурах получения лицензии перед BaFin и Бундесбанком.
Оказание услуг на финансовых рынках, как правило, подлежит разрешительному требованию. Вид, объём и порядок подачи заявки на получение лицензии в BaFin зависят от конкретной бизнес-модели. Соответственно, для подачи могут иметь решающее значение WpIG, KWG, ZAG или KAGB — кроме того, могут быть актуальны и MiCAR, EMIR, MiFIR, CSPR и другие нормативные акты. Немецкая юридическая фирма Kronsteyn сопровождает вас на всём протяжении этого процесса.
Настоящий материал даёт обзор процедуры и основных требований для подачи в BaFin заявки на получение разрешения на предоставление инвестиционных услуг (например, исполнение поручений клиентов, управление портфелем или инвестиционное консультирование) в соответствии с Законом об инвестиционных институтах Германии (WpIG), который в соответствующей части имплементирует MiFID.
Немецкий юрист по вопросам процедур получения лицензии BaFin (MiFID)
Получение разрешения является одной из самых сложных процедур в немецком надзорном финансовом праве и зависит от конкретной бизнес-модели. BaFin и Бундесбанк тщательно проверяют бизнес-модель, организацию, собственные средства и руководителей. Даже незначительные несоответствия в поданных документах могут привести к запросам, задержкам или, в худшем случае, к отказу.
Как специализированная немецкая юридическая фирма в области финансовых рынков и надзорного права, Kronsteyn оказывает поддержку в подготовке, подаче и сопровождении заявлений на получение разрешений по WpIG. Мы оцениваем, требуется ли разрешение, разрабатываем и структурируем необходимые документы (бизнес-план, внутренние политики, системы внутреннего контроля) и ведём коммуникацию с надзорными органами. Кроме того, мы всесторонне и эффективно представляем ваши интересы при расширении уже имеющихся разрешений.
Kick-off & Scoping: продукты, целевые рынки, клиентские группы, разграничение с KWG/ZAG/MiCAR.
Governance & Капитал: структура группы, руководящие функции, аутсорсинг, капитал.
Комплаенс и клиентские документы: условия для клиентов, договоры аутсорсинга, руководства.
Документы и подача: подготовка/проверка, подача в BaFin.
Проверка и выдача: вопросы/дополнения до решения (выдачи лицензии).
Ваш путь к получению немецкой лицензии MiFID
Услуги, требующие разрешения по WpIG
Ключевым положением является § 15 WpIG. Инвестиционные услуги, определённые сопутствующие услуги и вспомогательная деятельность подлежат предварительному разрешению со стороны BaFin. Следует отметить, что формулировки немецких норм немного отличаются от текста MiFID.
Следующие инвестиционные услуги требуют разрешения BaFin в соответствии с WpIG:
-
услуги по основной брокерской деятельности (principal broking services)
-
андеррайтинг (underwriting business)
-
инвестиционное брокерство (investment brokerage)
-
инвестиционное консультирование (investment advice)
-
брокерское сопровождение сделок (contract broking)
-
функционирование многосторонней торговой системы (MTF)
-
функционирование организованной торговой системы (OTF)
-
деятельность по размещению ценных бумаг (placement business)
-
управление портфелем (portfolio management)
-
собственные торговые операции (proprietary trading)
Собственные операции (proprietary business) также подлежат разрешению, если они осуществляются наряду с одной из вышеуказанных услуг, либо если институт является членом или участником MTF/OTF, имеет прямой электронный доступ к торговой площадке или торгует товарными деривативами, квотами на выбросы или их деривативами.
Эти услуги связаны с финансовыми инструментами в значении § 2(5) WpIG, включая:
-
акции и сопоставимые инструменты
-
капитальные инвестиции (за исключением паёв кооперативов)
-
долговые инструменты и аналогичные права
-
варранты
-
доли в инвестиционных фондах
-
инструменты денежного рынка
-
иностранные валюты или расчётные единицы
-
деривативы
-
квоты на выбросы
-
инструменты краудфандинга
Какие документы и сведения необходимо представить в BaFin?
Информация и документы, которые необходимо представить в BaFin и Немецкий Бундесбанк в рамках процедуры лицензирования или выдачи разрешения, определяются Делегированным регламентом (ЕС) 2017/1943. Их можно разделить на следующие категории:
-
Общая информация
-
Информация о капитале
-
Информация об акционерах
-
Информация о руководителях
-
Финансовая информация
-
Информация о корпоративной организации
Надзорные органы требуют представления информации и документов в специфических форматах в соответствии с надзорными стандартами. Используемые формы определяются § 18 WpI-AnzV. В частности, необходимо предоставить проекты клиентских договоров (общие условия), документы для информирования клиентов, а также проект руководства по комплаенсу.
Руководство по комплаенсу представляет для BaFin особый интерес. На его основании проверяется, каким образом заявитель планирует выполнять возложенные на него регуляторные обязательства. В руководстве, например, должно быть подробно описано, какие обязанности по отчётности возлагаются на заявителя и каким образом они будут выполняться. Кроме того, с момента вступления в силу DORA исполнение IT-требований получило более высокий приоритет, чем это было в случае BAIT.
Как правило, в ходе процедуры лицензирования или выдачи разрешения BaFin и Бундесбанк задают конкретные вопросы, требующие предоставления дополнительных сведений и документов. В зависимости от характера и масштаба бизнес-модели обычно можно ожидать одну-две дополнительные подачи. При высоком качестве представленных документов объём таких дополнительных запросов, как правило, остаётся ограниченным.
Выдача лицензии/разрешения
BaFin выдаёт запрашиваемую лицензию или разрешение на предоставление инвестиционных услуг, сопутствующих инвестиционных услуг и вспомогательной деятельности при условии отсутствия оснований для отказа в смысле § 18 WpIG. Обязательные основания для отказа включают, в частности:
-
отсутствуют необходимые для ведения деятельности средства, в особенности достаточный начальный капитал
-
управляющий директор ненадёжен
-
владелец значительного участия ненадёжен
-
управляющий директор не обладает необходимой профессиональной квалификацией
-
управляющий директор не располагает достаточным временем
-
управляющий директор не соответствует требованиям в отношении количества управленческих и надзорных мандатов
-
инвестиционный институт не имеет головного и юридического офиса в Германии
-
инвестиционный институт не готов или не способен создать необходимые организационные условия для надлежащего ведения деятельности, на которую запрашивается разрешение
Последнее из указанных оснований для отказа основывается на дискреционной оценке фактов BaFin и Бундесбанком. При этом решающее значение имеет также качество представленных сведений и документов.
По завершении процедуры BaFin выдаёт лицензию/разрешение в форме письменного уведомления. Только с этого момента можно оказывать запрашиваемые инвестиционные услуги.
Сколько времени занимает процедура получения разрешения?
Продолжительность процедуры зависит от различных факторов, в частности от сложности бизнес-модели, объёма заявки, кадровой загруженности BaFin и качества представленных документов. Как правило, BaFin задаёт уточняющие вопросы, требующие предоставления дополнительной информации. В среднем следует рассчитывать на срок от шести до двенадцати месяцев.
Сколько стоит подача заявления на получение разрешения?
Публично-правовые издержки за лицензию/разрешение BaFin составляют примерно 8 000 евро. Точная сумма зависит от масштаба бизнес-модели.
Свяжитесь с нами
Немецкая юридическая фирма Kronsteyn сочетает глубокую экспертизу в области надзорного финансового права с многолетним опытом взаимодействия с BaFin и Бундесбанком. Мы сопровождаем вашу процедуру получения разрешения по WpIG эффективно, точно и с юридической надёжностью. Свяжитесь с нами — вашим контактным лицом является адвокат Dr. Hendrik Müller-Lankow.