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Legal Excellence
Expertenbeiträge – Fundiertes Wissen für fundierte Entscheidungen
Im Wissensbereich von Kronsteyn bündeln wir Analysen, Leitfäden und aktuelle Einordnungen zum deutschen und europäischen Finanzmarktrecht – von EMIR/MiFIR über MiCAR und KAGB/AIFMD bis zum Sanktions- und AML-Recht. Präzise, anwendungsorientiert und fortlaufend aktualisiert.
Börsliche Eindeckungsverfahren (Buy-ins) im Lichte von Art. 15 SSR und Art. 7a CSDR
Wie funktionieren Eindeckungsverfahren (Buy-ins) im deutschen Börsenrecht? Schnittstelle zu Art. 7a CSDR (Buy-in-Agent), SSR und CCP-Clearing – Stand: November 2025.
7. Nov.4 Min. Lesezeit
LG Düsseldorf, Urt. v. 4.9.2025 – 8 O 329/21: Keine Brokerhaftung für Nichtausführung bei Plattformstörung
LG Düsseldorf: Keine Haftung des Online-Brokers für nicht ausgeführte Börsenorders bei Plattformstörung – Grenzen der Kommissionärshaftung.
20. Okt.5 Min. Lesezeit
Rechtmäßigkeit börslicher Leerverkaufsverbote
Teilweise haben Börsen Leerverkaufsverbote geregelt, die jedoch über den Regelungsrahmen der Short Selling Regulation (SSR) hinaus gehen.
11. Mai4 Min. Lesezeit
Market-Making durch AIF im Rahmen der kollektiven Vermögensverwaltung – Ein Widerspruch?
Anmerkung zum Urteil des VGH Kassel v. 21.11.2023 – 6 A 1658/18. Dürfen AIF Market-Making betreiben?
6. Nov. 20242 Min. Lesezeit
Aktuelles zum „Payment for Order Flow“ (Stand: Dezember 2024)
Aktueller Stand zum Verbotsvorhaben bzgl. Payment for Order Flow und dessen Entwicklung seit dem Jahr 2021.
24. Nov. 20238 Min. Lesezeit
EU-Wertpapier-Sanktionen gg. Russland im Überblick
Die EU sanktioniert den Handel bestimmter Wertpapiere aus Russland. Bei Verstößen winken empfindliche Strafen. Grund ist der Ukraine-Krieg.
20. Okt. 20225 Min. Lesezeit
Maker-Taker- und Taker-Maker-Modelle: Was ist der Unterschied?
Mit Maker-Taker- und Taker-Maker-Modellen geben Börsenträger Liquiditätsgebern oder -nehmern besondere Anreize für die Orderausführung.
22. Mai 20222 Min. Lesezeit
Welche Handelsmodelle gibt es an Börsen?
Orderbuchsysteme (ordergetriebener Handel) und Market-Maker-Systeme (quotegetriebener Handel) sind die wichtigsten Handelsmodelle.
4. Mai 20225 Min. Lesezeit
Wie wirkt sich die Tick Size auf den Börsenhandel aus?
„Tick Size“ bezeichnet im im Börsenwesen den möglichen Abstand zwischen zwei Preisstufen (Limitstufen) von Orders.
4. Mai 20223 Min. Lesezeit
Was grenzt multilaterale Handelssysteme vom bilateralen System ab?
Handeln Marktteilnehmer direkt mit einem Liquiditätsgeber (Market-Maker), stellt sich die Frage nach der korrekten rechtlichen Einordnung.
23. Nov. 20214 Min. Lesezeit
Abgrenzung des Eigenhandels durch Market-Maker vom Eigengeschäft durch sonstige Liquiditätsgeber
Market-Maker und andere Liquiditätsgeber stellen den Märkten ausführbare Kauf- und Verkaufspreise zur Verfügung. Eine aufsichtsrechtliche Abgrenzung.
4. Dez. 20174 Min. Lesezeit
Ein-Market-Maker-Systeme in der neuen Kapitalmarktregulierung – Abgrenzung zwischen multilateralen und bilateralen Systemen
Market-Maker-Systeme im Rahmen des börslichen Handels waren seit jeher umstritten.
19. Sept. 20173 Min. Lesezeit
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